En enero de 2021, el Congreso chileno despachó la ley «Fogape Reactiva», que extendió una ampliación transitoria del tope de ventas netas anuales para acceder a la garantía estatal del Fondo de Garantía para Pequeños Empresarios: de 100.000 UF a 1.000.000 UF, diez veces más que el límite original. La medida buscaba que más empresas pudieran acceder a crédito con respaldo del Estado en plena pandemia, y en la discusión parlamentaria de la época ya se planteaba una tensión: cómo asegurar que los recursos llegaran efectivamente a las pymes, y no se concentraran en las empresas más grandes que ahora también calificaban.
Un nuevo working paper de Brown, Denes, Duchin y Hackney, difundido por el NBER, pone a prueba precisamente esa tensión, aunque en el contexto de Estados Unidos. Los autores estudian aumentos muy grandes en los estándares de elegibilidad de programas estadounidenses de apoyo a pequeñas empresas, que ampliaron el acceso de empresas más grandes a ese apoyo. Aprovechando que esas ampliaciones no entraron en vigencia al mismo tiempo en todos los programas, y usando datos administrativos del Censo de EE.UU., comparan qué les pasó a las empresas más pequeñas antes y después de que el universo de «pequeña empresa» se ampliara para incluir a competidores de mayor tamaño.
Los resultados muestran que, tras esas ampliaciones, los ingresos caen para las empresas más pequeñas —en particular las más jóvenes, más productivas y con mayores restricciones financieras—, mientras los contratos de compras públicas se reasignan hacia las empresas más grandes que recién calificaron. Como consecuencia, aumentan las salidas de empresas del mercado, bajan los salarios y se reduce el número de patentes registradas.
La lectura de los autores es que, al ampliar quién puede calificar como «pequeña empresa», el apoyo estatal termina desplazando a las firmas más pequeñas: los recursos se alejan de las empresas con mayor potencial de crecimiento, reduciendo el dinamismo y la innovación del segmento que el programa buscaba proteger en primer lugar. Es la misma pregunta que se hicieron los legisladores chilenos al ampliar diez veces el tope de Fogape en 2021 —si el auxilio llega a quien más lo necesita o se diluye hacia arriba—, solo que este estudio aporta evidencia sistemática de que, en el margen, la segunda posibilidad puede pesar más de lo que se anticipa.
Fuentes:
Cámara de Diputadas y Diputados de Chile, aprobación y despacho a ley del proyecto «Fogape Reactiva», 19 de enero de 2021; Meganoticias, «Despachan a ley ‘Fogape Reactiva’: Amplía créditos con garantía estatal en medio de la pandemia», 19 de enero de 2021.
Brown, J.D., Denes, M., Duchin, R. & Hackney, J. (2026). «How Big is Small? The Economic Effects of Access to Small Business Government Support». NBER Working Paper No. 35703.
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*Esta columna fue preparada con apoyo de herramientas de inteligencia artificial y revisada por el equipo de Contrafactual. El contenido debe ser leído y utilizado considerando dichas circunstancias.
